道明：油價在2018年初將升至60美元/桶

以下是該行的核心(xin)要點：

盡(jin)管(guan)上周(zhou)收盤稍低于周(zhou)初水(shui)平，但WTI和布倫特(te)原(yuan)油均從低點反彈，并獲得了支撐。WTI原(yuan)油價格繼續逼近47.50美元/桶(tong)，盡(jin)管(guan)周(zhou)一跌幅(fu)超過2.25%，布倫特(te)原(yuan)油價格更是站上50美元/桶(tong)。

原油市場仍難以(yi)突破(po)高點，盡管美(mei)(mei)國石油協會每周發布的(de)數據(ju)顯(xian)示，原油庫存(cun)連續第七周下(xia)滑(hua)，美(mei)(mei)國庫存(cun)又出現了季節性下(xia)跌，同時(shi)鉆探平臺活動又出現了一(yi)周的(de)下(xia)滑(hua)。

市場(chang)關注的(de)是油價(jia)下跌的(de)消息(xi)，即(ji)美國產量增加79000桶/天，并繼續對(dui)IEA披露庫存(cun)高于此(ci)前預期的(de)消息(xi)作出反應。

此外，俄羅(luo)斯的信心有限，俄羅(luo)斯將把目前的供(gong)應(ying)控制機制延續至2018年第一季度。

盡管(guan)油價(jia)最近的交易區間(jian)非(fei)常狹(xia)窄，但我們仍預期(qi)油價(jia)2018年初將升至60美(mei)元/桶。我們預計，在(zai)9月份的強勁(jing)增長(chang)之后，頁巖油產量將達到頂(ding)峰。

我們還(huan)看到，歐佩(pei)克增(zeng)加了有(you)關其供(gong)應控制延續至2018年(nian)的傳言。這將有(you)助于WTI在(zai)2017年(nian)末進入(ru)55美元區域(yu)，并在(zai)明年(nian)達到60美元，因為(wei)庫(ku)存(cun)很快就會枯(ku)竭。

鑒于美(mei)國(guo)頁巖油(you)和(he)歐佩克的不(bu)確定性，目前(qian)我們預(yu)計油(you)價仍將(jiang)保持震蕩(dang)和(he)區間波動。