多因素料將支撐國際油價震蕩上行

疫情反彈施壓油價

由于(yu)(yu)多個(ge)國家新冠疫(yi)情反彈(dan)令市(shi)場人(ren)氣承壓，國際(ji)原油期貨(huo)價格(ge)27日小(xiao)幅(fu)下跌。截至27日收(shou)盤，紐約商品交易所9月交貨(huo)的輕(qing)質原油期貨(huo)價格(ge)下跌0.26美(mei)元，收(shou)于(yu)(yu)每桶71.65美(mei)元，跌幅(fu)為0.36%；9月交貨(huo)的倫敦布倫特(te)原油期貨(huo)價格(ge)下跌0.02美(mei)元，收(shou)于(yu)(yu)每桶74.48美(mei)元，跌幅(fu)為0.03%。

美(mei)國(guo)疾控中心26日(ri)把到(dao)西(xi)班牙(ya)、葡(pu)萄牙(ya)、塞(sai)浦(pu)路斯和吉(ji)爾(er)吉(ji)斯斯坦旅行(xing)感染新(xin)冠病毒的風險上調(diao)至最(zui)高等級。美(mei)國(guo)國(guo)務院在26日(ri)也以疫情為由發(fa)布針對(dui)古巴(ba)、塞(sai)浦(pu)路斯、葡(pu)萄牙(ya)、西(xi)班牙(ya)和吉(ji)爾(er)吉(ji)斯斯坦的“不建(jian)議(yi)旅行(xing)”建(jian)議(yi)。

26日，慕尼(ni)黑(hei)經濟研究所當天發布(bu)的(de)7月德國(guo)(guo)商業景氣指數(shu)、反映企(qi)業對(dui)未來半年預期的(de)指數(shu)，以及目前經濟狀況的(de)評估指數(shu)均低于此前市(shi)場預期共識(shi)，其中前兩項指標還出現明顯(xian)環比下(xia)降。這(zhe)些數(shu)據變化也引起市(shi)場對(dui)石油需求復蘇(su)的(de)擔憂，國(guo)(guo)際油價在隔(ge)夜市(shi)場明顯(xian)下(xia)跌。

受(shou)主(zhu)要產油國調(diao)整產量和市場擔憂(you)疫情(qing)形勢等因(yin)素影響，紐約油價和倫敦(dun)布倫特油價19日(ri)均跌破每(mei)桶70美元，分(fen)別大幅下(xia)跌7.51%和6.75%。

分析(xi)指出(chu)，市(shi)場仍然擔憂(you)新冠(guan)變異病毒德爾塔毒株的(de)傳播將對需求前景(jing)造成不利影響(xiang)，因此原油(you)市(shi)場在供(gong)應收緊的(de)情(qing)況下(xia)仍沒有出(chu)現上漲(zhang)。除非對疫(yi)情(qing)的(de)擔憂(you)得到緩解，否則石油(you)市(shi)場仍將在進一(yi)步上漲(zhang)方面徘(pai)徊不前。市(shi)場正寄望(wang)印(yin)度和英國等地的(de)疫(yi)情(qing)形勢(shi)能夠盡快達到峰值，同時(shi)疫(yi)苗接種能夠加速推進。

此外，主要產(chan)油國(guo)達成增產(chan)協議也在當前疫情形勢下一(yi)度引發市場擔憂。石(shi)油輸出國(guo)組織（歐(ou)佩克）與非歐(ou)佩克產(chan)油國(guo)18日決(jue)(jue)定(ding)，將原(yuan)定(ding)于(yu)2022年4月到期的現行減產(chan)協議延(yan)長至2022年年底，并從8月開始每月將產(chan)量上調(diao)40萬桶/日。歐(ou)佩克還決(jue)(jue)定(ding)上調(diao)阿(a)聯酋、沙(sha)特、俄(e)羅斯、科威特和伊拉克等國(guo)的產(chan)量基線。

短期供需缺口難消

有分析指(zhi)出，雖(sui)然主要(yao)產(chan)油國(guo)提高產(chan)量和(he)疫(yi)情嚴峻形勢仍(reng)然令市場擔憂，但(dan)隨著全球經濟(ji)的復蘇，原油需求也料(liao)將(jiang)持(chi)續回(hui)升，短(duan)期(qi)內供需缺口仍(reng)將(jiang)存在，國(guo)際油價料(liao)將(jiang)持(chi)續獲得支撐。

歐佩克對于(yu)石油(you)需求前景目前仍然表(biao)示(shi)樂觀。歐佩克稱，新(xin)冠(guan)疫苗(miao)接種正在全(quan)球加(jia)速推進，大部分(fen)地區(qu)經濟(ji)持續復蘇，石油(you)需求也出現明顯的回升，經濟(ji)合(he)作與發展組織(zhi)國(guo)家庫存(cun)正在下降。

國(guo)際能源(yuan)署近日(ri)表示(shi)，2021年(nian)下半年(nian)石油需求預(yu)計將強勁反彈，全球石油市場仍(reng)可能出現150萬桶/日(ri)的短缺(que)。

標普全(quan)球普氏在26日晚些(xie)時候公布的調查顯示(shi)，分析師認(ren)為(wei)，由于(yu)煉(lian)廠開工(gong)率上(shang)升和(he)原(yuan)油出口增加(jia)，上(shang)周(zhou)美(mei)國商業原(yuan)油庫(ku)存環(huan)比下(xia)降了(le)250萬(wan)桶，車用汽油和(he)蒸餾油庫(ku)存分別下(xia)降了(le)130萬(wan)桶和(he)160萬(wan)桶，上(shang)周(zhou)美(mei)國煉(lian)廠平均(jun)開工(gong)率為(wei)92.2%，環(huan)比增加(jia)了(le)0.8個百分點(dian)。

美(mei)國價格(ge)期貨集團高(gao)級市(shi)場(chang)分(fen)析師菲爾(er)·弗林在26日表示(shi)，預計本周美(mei)國商業原油(you)(you)庫存將(jiang)(jiang)至(zhi)少下(xia)降(jiang)400萬桶，汽油(you)(you)庫存預計下(xia)降(jiang)200萬桶，蒸餾油(you)(you)庫存將(jiang)(jiang)下(xia)降(jiang)300萬桶，煉廠開工率將(jiang)(jiang)提高(gao)1個百分(fen)點。

奧地利(li)JBC能源在23日表示，北美和歐洲地區原油(you)供需形勢在今年夏季(ji)好于近五年平均(jun)水平。另一方面，亞洲原油(you)市場依然火(huo)熱，并在6月份面臨最嚴峻的季(ji)節性緊張。

新航(hang)財富(fu)管理公司的首席(xi)市(shi)場策略師科林·切(qie)辛斯基說(shuo)，在(zai)歐佩克及(ji)其盟(meng)友達(da)成逐(zhu)漸(jian)增加(jia)供應的協議后，市(shi)場轉而關注需(xu)求側。現(xian)在(zai)，油價繼續在(zai)每桶(tong)65美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)至77美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)區間波動，以鞏固今年(nian)以來的上漲。

美國價格期(qi)貨集團高級市場分析師菲爾·弗林在(zai)27日(ri)表示，雖然石油期(qi)貨價格在(zai)窄(zhai)幅波動，但(dan)看起(qi)來市場已經避免(mian)了(le)向(xiang)下回調至每桶(tong)65美元(yuan)(yuan)這(zhe)一情況的出現，現在(zai)正試(shi)圖(tu)回到每桶(tong)72.48美元(yuan)(yuan)上方。

澳新銀行研究部分析師表(biao)示(shi)，大部分主要地區的(de)強勁道路交通(tong)數(shu)據顯示(shi)新冠病毒感染人數(shu)的(de)增(zeng)加帶來的(de)影響是極小的(de)。投資(zi)(zi)者也受到美(mei)國(guo)頁(ye)巖(yan)油(you)企(qi)業繼續保持克制的(de)鼓勵。到目前(qian)為止，美(mei)國(guo)頁(ye)巖(yan)油(you)企(qi)業維持了資(zi)(zi)本(ben)紀律，聚焦(jiao)于(yu)投資(zi)(zi)回(hui)報而非產量增(zeng)長。

震蕩行情料將持續

2021年(nian)下半(ban)年(nian)，隨著(zhu)夏季消費旺季的(de)來臨以及疫苗(miao)接種的(de)繼續推進，預計(ji)國際油價仍將呈現震蕩上行趨勢(shi)。

有(you)分析指出，多重因素將繼續為油市提供(gong)支(zhi)撐(cheng)：隨(sui)著(zhu)夏季(ji)來臨，全(quan)球駕駛出行的(de)(de)需求大幅上漲；同(tong)時，伴隨(sui)著(zhu)疫(yi)苗接(jie)種的(de)(de)逐步(bu)推進(jin)和(he)各國疫(yi)情應對經驗的(de)(de)積累，疫(yi)情再度(du)來襲(xi)的(de)(de)影響可(ke)能將有(you)所(suo)降低；此外(wai)，歐佩克及其(qi)盟友目前的(de)(de)增(zeng)產(chan)步(bu)伐較為謹慎，增(zeng)產(chan)幅度(du)尚難對原油供(gong)應造成(cheng)顯著(zhu)影響；美國原油庫存(cun)有(you)所(suo)下(xia)降也將支(zhi)撐(cheng)油價上行。

不過(guo)，國(guo)際油(you)價仍可(ke)能(neng)(neng)因為(wei)多重因素而呈現震蕩行情(qing)。疫(yi)(yi)情(qing)形(xing)勢發(fa)展仍然是市場最(zui)為(wei)敏感的焦點。全(quan)球(qiu)疫(yi)(yi)情(qing)防控形(xing)勢總體(ti)向(xiang)好，但秋(qiu)冬季節(jie)疫(yi)(yi)情(qing)卷土重來的可(ke)能(neng)(neng)性依舊很大，一旦疫(yi)(yi)情(qing)形(xing)勢惡化，可(ke)能(neng)(neng)迅(xun)速推動油(you)價下跌(die)。

同時，全(quan)(quan)球(qiu)經(jing)濟復蘇前(qian)景仍不(bu)十分(fen)明確，各國為提(ti)振本國經(jing)濟而采取的(de)財政和(he)貨幣(bi)政策(ce)的(de)退出(chu)問題也將對原油市場造成(cheng)影響(xiang)。通脹加速上漲的(de)趨(qu)勢令包括(kuo)美(mei)(mei)聯儲在內的(de)全(quan)(quan)球(qiu)主要央行(xing)面臨提(ti)前(qian)收緊貨幣(bi)政策(ce)的(de)壓力，在此因素推(tui)動下，一旦美(mei)(mei)元指數出(chu)現(xian)上漲預期，將對以(yi)美(mei)(mei)元計價的(de)國際油價造成(cheng)不(bu)利(li)影響(xiang)。

瑞銀集團(tuan)19日預(yu)計，布倫(lun)特油價將在今年9月(yue)底達到(dao)每桶80美元(yuan)。

瑞士信貸18日預計，布倫特原油期(qi)(qi)貨首行合約(yue)(yue)2021年(nian)均價預期(qi)(qi)為(wei)每桶70美元，紐約(yue)(yue)原油期(qi)(qi)貨首行合約(yue)(yue)在今年(nian)的(de)均價預期(qi)(qi)為(wei)每桶67美元。

花旗(qi)集團(tuan)近日預計(ji)，倫敦(dun)布倫特和紐約原油期貨價格將(jiang)在今(jin)年升至每桶(tong)85美元或(huo)更(geng)高水平。（記者(zhe) 王婧(jing)）