原油市場給力 大宗商品升至十個月高點

2012年03月06日 中國證券網-上海證券報

⊙記者 朱周良 ○編輯 阮奇
   　受(shou)地緣政治和經濟數(shu)據等(deng)因(yin)素刺(ci)激，國際油(you)(you)價近(jin)期(qi)連續創出近(jin)十個月新高(gao)(gao)，一(yi)度(du)突破110美(mei)元。“領(ling)頭羊(yang)”原油(you)(you)(106.73,0.01,0.01%)持續逞強，也帶(dai)動大宗商品價格集體(ti)升至自去年5月以(yi)來的最高(gao)(gao)水平(ping)，黃金(1702.60,-1.30,-0.08%)、銅等(deng)都不同程度(du)走(zou)高(gao)(gao)。

   再度高企的油價，威脅到了依然步(bu)履蹣(man)跚(shan)的世(shi)界(jie)經濟(ji)復蘇。多家機構警告說(shuo)，如(ru)果油價持續位于高位，將給(gei)發達和(he)新興經濟(ji)體帶來全面(mian)沖(chong)擊(ji)。

中東(dong)“火藥桶”仍是潛在利多

  盡管最近(jin)兩日有所回調，但原(yuan)油市場似乎仍(reng)處在多(duo)頭主(zhu)導的(de)(de)氛(fen)圍中。上(shang)周，趁(chen)著坊間流(liu)傳的(de)(de)一則有關沙特阿拉伯輸油管爆炸的(de)(de)傳聞，多(duo)頭再(zai)度發力(li)，將紐約油價(jia)一舉推(tui)升110美(mei)元以上(shang)的(de)(de)近(jin)十(shi)個月新高。此(ci)前(qian)一周，油價(jia)一度上(shang)演(yan)了“七連(lian)陽”的(de)(de)強勁上(shang)漲(zhang)。

作為產(chan)油(you)(you)重地，中東局勢仍是近期牽動(dong)原油(you)(you)市場(chang)神經的最(zui)主要因素。以上周四油(you)(you)價(jia)創(chuang)階段新高當天為例，一則有關歐佩(pei)克最(zui)大產(chan)油(you)(you)國(guo)——沙特阿拉伯(bo)石(shi)油(you)(you)管(guan)道(dao)爆炸的消(xiao)息，令油(you)(you)價(jia)一舉站上110美元。

伊朗一家國(guo)有電視臺本月1日(ri)曾在其網站發布消息說，沙特阿拉伯重要(yao)產油區東(dong)部省(sheng)的一處輸油管道發生(sheng)爆炸。該消息立即引起市(shi)場投資者對原油供應的恐慌情(qing)緒(xu)，紐約和倫敦兩地油價當日(ri)雙(shuang)雙(shuang)飆漲。

盡管沙特出(chu)面否(fou)認，但紐約(yue)油價在當日盤后電子盤交易仍沖破每桶110美元，一度達到(dao)110.55美元，創(chuang)下(xia)2011年5月(yue)初以來的(de)最高水平(ping)。倫敦油價則在尾盤大(da)幅飆漲，一度沖破每桶127美元。

伊(yi)朗無疑仍(reng)是左右(you)油市的一(yi)大利多。美國總(zong)統奧巴馬上(shang)周日表示，目前(qian)仍(reng)有機會(hui)通過外交途徑解(jie)決伊(yi)朗核問題。但(dan)他也重申，美國不會(hui)放棄包括(kuo)軍事手段(duan)在內(nei)(nei)的其他選項。業內(nei)(nei)人(ren)士認(ren)為，一(yi)旦中(zhong)東地區(qu)發生(sheng)嚴重的沖突，勢(shi)必會(hui)令油市多頭有理由(you)推動(dong)新一(yi)輪的漲勢(shi)。

主要商品類別價格指數升(sheng)至(zhi)高點

原(yuan)(yuan)油在大(da)宗商(shang)品市場(chang)向(xiang)來具有(you)“風(feng)向(xiang)標(biao)”的(de)重要作用，油價(jia)的(de)連(lian)續拉升，也(ye)帶動國際(ji)大(da)宗商(shang)品價(jia)格(ge)(ge)近(jin)期持續活(huo)躍(yue)。一項覆蓋20多(duo)種主要商(shang)品類(lei)別的(de)價(jia)格(ge)(ge)指數最(zui)近(jin)也(ye)升至近(jin)十(shi)個月高(gao)(gao)(gao)點。根據彭博的(de)數據，覆蓋24種原(yuan)(yuan)材料商(shang)品的(de)標(biao)普高(gao)(gao)(gao)盛商(shang)品現貨(huo)價(jia)格(ge)(ge)指數上周(zhou)觸及(ji)自去年5月5日以來的(de)新高(gao)(gao)(gao)。

除了地緣政治方(fang)面(mian)的(de)突發因素，經濟基本面(mian)數(shu)(shu)據的(de)好轉也成多頭發動(dong)行情的(de)依據。比如，最近美國公布的(de)每周失業(ye)救濟金申領人(ren)數(shu)(shu)降至四年低點，1月份(fen)美國的(de)個人(ren)消費開(kai)支環比上升0.2%，而最新發布的(de)制造業(ye)采購經理人(ren)指數(shu)(shu)顯(xian)示(shi)美國制造業(ye)連續31個月擴張。

來自另(ling)一個原材料消費大(da)國(guo)(guo)——中(zhong)國(guo)(guo)的(de)數據也鼓舞了(le)大(da)宗商品(pin)人氣。中(zhong)國(guo)(guo)最新發布(bu)的(de)制造(zao)業采(cai)購(gou)經理(li)人指數連續第三個月(yue)上升，并站穩(wen)50的(de)榮衰(shuai)分(fen)界(jie)線。

從各(ge)類資產的表現看，大宗商(shang)品近(jin)期無疑是最大的明星。在原油價(jia)格上漲(zhang)帶動下，大宗商(shang)品的投(tou)資收益(yi)自去年7月份以來首(shou)次(ci)全線超越股市、債市和美(mei)元。而背后的推動因素(su)包括西方對伊朗實(shi)施石油禁運(yun)以及美(mei)中經濟(ji)數據利(li)好(hao)等。

2月份，倫敦布倫特原油上(shang)漲11%，創(chuang)出一年來最(zui)大月漲幅。歐(ou)盟在(zai)1月23日(ri)宣布，為(wei)報復(fu)伊朗發展核計劃，將從7月份開始對伊朗石油實施禁(jin)運(yun)。伊朗從2月20日(ri)開始停(ting)止(zhi)向英國和法國出售石油。

據彭博(bo)資訊統計，標普高盛商(shang)品總收益指(zhi)數(shu)(shu)2月(yue)(yue)份累計上漲(zhang)了(le)(le)6.5%，延續了(le)(le)1月(yue)(yue)份上漲(zhang)2.2%的強(qiang)勢。相比之下，跟(gen)蹤(zong)全球股市的MSCI所有國家世界(jie)指(zhi)數(shu)(shu)2月(yue)(yue)份上漲(zhang)4.8%。根(gen)據美(mei)銀美(mei)林(lin)的指(zhi)數(shu)(shu)，各種類(lei)型的債券2月(yue)(yue)份平均變動不大(da)。美(mei)元指(zhi)數(shu)(shu)2月(yue)(yue)份則下滑0.6%。

原油(you)成(cheng)為“又一個(ge)希(xi)臘”

不少機構仍看多大宗(zong)商品(pin)。RBC證(zheng)券的(de)分析師(shi)菲利普斯1日表示(shi)，大宗(zong)商品(pin)價格的(de)漲勢有望在今年上半(ban)年持(chi)續下去，而下半(ban)年漲勢可能趨(qu)于(yu)停滯。

與此同時(shi)，大宗商品(pin)尤其是(shi)關(guan)鍵的原油價格連(lian)續飆升，也令很(hen)多機構(gou)對當前(qian)世界經濟的復蘇前(qian)景再生(sheng)擔憂，“石油沖擊”再次(ci)成為各方關(guan)注(zhu)的話題。

匯豐控股首席經(jing)濟學家斯蒂芬·金恩近(jin)日(ri)發布題(ti)為《原油(you)(you)成為“又一個希臘”》的(de)報告指出，高油(you)(you)價已(yi)經(jing)取(qu)代希臘，成為影響市場人氣(qi)的(de)一個關(guan)鍵因素。該行警告說，如果油(you)(you)價持續上漲，發達國家當前脆(cui)弱(ruo)的(de)經(jing)濟復蘇可能(neng)很(hen)快被(bei)打回(hui)原形，而新型經(jing)濟體則可能(neng)重現嚴重通脹。

花(hua)旗集團1日發布報告警告說，眼下連續(xu)沖高油(you)價(jia)如(ru)果(guo)(guo)漲幅(fu)達到(dao)50%，將(jiang)削(xue)弱(ruo)美國經(jing)濟(ji)增長并引發衰退。花(hua)旗的(de)分(fen)析師在報告中稱(cheng)，油(you)價(jia)在當前基礎上(shang)再漲10%，便可(ke)(ke)能使美國經(jing)濟(ji)增速下降(jiang)0.2到(dao)0.7個百(bai)(bai)分(fen)點；如(ru)果(guo)(guo)漲幅(fu)達到(dao)50%，則經(jing)濟(ji)增速可(ke)(ke)能下降(jiang)2.3至4.3個百(bai)(bai)分(fen)點。

巴克萊(lai)銀行(xing)本(ben)周發(fa)布報告預測，如果(guo)伊朗和(he)西方的(de)關(guan)系進(jin)(jin)一(yi)步惡化(hua)，今年布倫(lun)特原(yuan)油(you)可(ke)能漲到每桶(tong)150美元。報告指出，如果(guo)圍(wei)繞伊朗核計(ji)劃(hua)的(de)政治(zhi)緊張(zhang)關(guan)系進(jin)(jin)一(yi)步升級，即使沒有發(fa)生軍(jun)事沖突或霍爾(er)木(mu)茲(zi)海(hai)峽被(bei)封(feng)鎖等(deng)嚴(yan)重事件，布倫(lun)特原(yuan)油(you)仍可(ke)能刷新147美元的(de)歷史最高紀錄。

美(mei)國銀行(xing)則警(jing)告說，中(zhong)東(dong)政治(zhi)風(feng)險升高(gao)，可能(neng)帶動布倫(lun)特(te)原油價格上(shang)漲40美(mei)元，拖累(lei)(lei)全球經濟步入衰退。該行(xing)在報告中(zhong)指出，油價如(ru)果升至130美(mei)元的水平，能(neng)源成本占全球GDP的比重可能(neng)攀升到9%。而如(ru)果這種情況(kuang)如(ru)果持續3個月，可能(neng)會明顯拖累(lei)(lei)全球經濟。